创业失败是必然的，成功才是偶然的——著名天使投资人薛蛮子曾在《商业价值》杂志的峰会上这样说。这句话同样适用于美国硅谷这样的创业密集地带，即便拿到了风险投资，也不是每一个创业公司和团队都能获得成功。如果创业失败，那将是一无所有，但如果成功了，结果又会是怎样呢？CrunchBase 最近整理了数据库中的创业公司，得出了一个分析报告。

据报告显示，对于美国成功的创业公司来说，平均融资额是 2530 万美元，而出售的平均价格是1.968亿美元，接近 2 亿。对于那些投资成功的投资人来说，平均回报是投资成本的 676%。

但是，IPO 的创业公司一般回报率就比较低，不过资本退出时也能获得大量回报。平均一家创业公司在私人融资时期会获得5.803亿美元投资，在上市首日的平均市值约为 23 亿美元，而投资人的投资回报率只有投资额的 3 倍左右。右图显示的是 10 年之内的被收购的创业公司的收购时间和价格，平均收购价格约在 1 亿美元左右。

而这个数字在中国有所不同，以 2011 年为例，在多重利空因素冲击下，中国创业企业在全球资本市场的活跃度相比 2010 年出现大幅下滑，融资规模减少近半。同样，具有 VC/PE 背景的创业企业也未能幸免，在 IPO 数量及融资金额上均出现下滑。

据 ChinaVenture 投中集团统计显示，2011年共有 165 家 VC/PE 背景中国企业在全球资本市场实现 IPO，总计融资金额达到 1796.7 亿元人民币。2011年共有 233 家投资机构通过 165 家企业实现 393 起 IPO 退出，总计获得账面回报 1065.5 亿元人民币，在案例数量及回报金额上相比 2010 年均有下滑，平均账面回报率为7.22倍，为近三年来的最低水平。

不过，据 CrunchBase 研究发现，在公司上市之后，其退出价格会在退出机制解除前不断波动，而到了上市之后的2-8年之间，一般会是公司市值的高峰期。另外在 10 年时间内，创业公司被收购的一般在早期和中晚期较多。1年之后被收购公司的数量不断升高，但过了一年，被收购公司的数量便趋于平稳。5-10年的创业公司被收购的也较多。

有趣的是，在初创公司中，员工价值在不同时期有很大的变化。创业公司在一年后到第三年之前员工平均价值会有一个小高峰，但 2 年之后价值降低，在第 4 年下半年开始持续一年半的时间里，员工价值又有一个高峰。之后便慢慢趋于平缓，不再出现增长。

虽然 CrunchBase 中的创业公司已经很多了，但每个创业公司也都要根据自身情况发展，寻找到最适合自己的方法和路径。